퇴직 소득을 위한 최고의 채권

회사채는 은퇴 포트폴리오의 귀중한 구성 요소가 될 수 있습니다. 이를 통해 몇 년에서 몇 년에 이르는 기간 동안 매력적인 수익률을 확보할 수 있습니다. 이는 이자율이 하락할 때 지불금이 감소하는 예금증서(CD)나 머니마켓 펀드와 같은 상품과는 대조적입니다. 이 자산 클래스의 또 다른 매력적인 특징은 고려 가능한 개별 채권의 위험을 측정하기 위한 특정 지표를 사용할 수 있다는 것입니다.

아래 나열된 4개 채권은 Income Securities Investor 뉴스레터에 게재된 권장사항에서 발췌되었습니다. Moody's와 Standard & Poor's에서 지정한 신용 등급에 따라 가장 높은 신용 등급에서 가장 낮은 신용 등급 순으로 나열되어 있습니다. 등급은 채무 불이행 위험(이자 또는 원금 전액을 일정에 맞춰 지불하지 못함)과 채무 불이행 시 예상되는 원금 손실을 다룹니다. 예상되는 원금 손실은 부분적으로 자본 구조의 우선순위에 따라 달라지며, 1차 담보 채권은 평균적으로 선순위 무담보 채권보다 손실이 적습니다.

이러한 위험을 관점에서 볼 때, Moody's의 역사적 기록(1983-2022)에 따르면 A 등급 발행자의 경우 1년 이내에 채무 불이행 발생률이 0.0%입니다. 해당 비율은 Baa의 경우 0.2%, Ba의 경우 0.9%, B의 경우 3.2%입니다. 위험이 증가하고 있음을 나타내는 다운그레이드를 모니터링하여 기본 위험을 제한할 수 있습니다. 아래 표시된 채권은 모두 현재 안정적 또는 긍정적 등급 전망을 갖고 있습니다. 이는 신용 평가 기관이 예측할 수 없는 충격을 제외하고 향후 1~2년 동안 등급 하향 조정 가능성이 낮다는 것을 의미합니다.

신용등급이 낮을수록 해당 등급 카테고리의 채권 평균수익률은 높아집니다. 간단히 말해서, 더 큰 신용 위험 노출을 수용하면 추가 수익률로 보상을 받습니다. 이러한 상관관계는 개별 채권 수준에서는 완벽하지 않습니다. 예를 들어 A- 등급의 일부 채권은 BBB+ 등급의 일부 채권보다 수익률이 더 높습니다. 그러나 아래 목록의 수익률은 첫 번째(최고 등급) 채권에서 마지막(최저 등급) 채권으로 이동함에 따라 증가합니다.

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"최악 대비 수확량"은 목록에 표시된 특정 수확량 측정값입니다. 가격, 표면이자율(첫 번째 발행의 경우 4.25%) 및 만기일(해당 채권의 경우 2049년 4월 1일)뿐만 아니라 발행자가 상환(또는 "콜") 옵션을 행사할 가능성도 고려합니다. 만기 전 채권. 채권 설명에 표시된 대로 목록의 두 개는 만기까지 호출할 수 없습니다. 발행자가 채권을 청구할 권리를 행사할 수 있는 최초 날짜와 해당 옵션이 처음 행사될 수 있는 가격은 두 개의 청구 가능 채권에 대해 표시됩니다.

회사채 투자자는 부도위험, 콜위험과 더불어 금리위험에 대해서도 인지하고 있어야 합니다. 금융 관련 간행물에서 자주 상기시키듯, 금리가 오르면 채권 가격은 내려갑니다. 일반적으로 채권의 만기가 길어질수록 수익률은 높아지고 쿠폰은 낮아지며, 주어진 이자율 변화에 가격이 더 민감해집니다. 호출 가능성도 요율 위험에 영향을 미칩니다. "지속 기간"은 속도 민감도에 대한 요약 척도입니다. 숫자가 클수록 감도가 높아집니다. 아래 목록은 이자율 위험이 큰 것부터 작은 것 순으로 나열되어 있습니다.

각 추천종목의 상대적 위험성을 고려하여 저위험, 중위험, 고위험 투자자에게 적합하다고 생각합니다. (일부 이슈는 둘 이상의 범주에 적합한 것으로 간주됩니다.) 회사채에 대한 이자 지급은 일반적으로 경상 소득율로 과세되기 때문에 과세 이연 계정에 가장 적합합니다. 현재 회사채의 쿠폰 소득을 인출할 계획인 투자자는 보다 유리한 세제 혜택을 받을 수 있는 다른 소득 투자와 함께 이를 소유하는 것을 고려해야 합니다.